Corona-19, caída del PIB, recesión , deuda, bonos, corrupción, mentiras y algunas verdades

Del 15 de Marzo a la fecha de hoy, 20 de Junio, 98 días, pasaron muchas cosas +7.000 muertos por corona 19, unos 3 por hora, sin considerar y reseñar los muertos por otras causas, enfermedades comunes y corrientes, que no son escándalo-noticia-titular, los del hampa normal, los hombres que matan mujeres y viceversa...se destruyó el ahorro privado liquidando fondos de pensiones para comprar comida, pan para hoy, hambre para mañana...se pulverizaron las reservas entre bonos-limosna, transferencias a las empresas que al parecer devolverán ya que es un préstamo (...)  compras de emergencia que dejan exhausto el erario público, endeudamiento externo en condiciones fabulosas (MEF, dixit), se alcanzaron varios objetivos de un programa centralista y estatizante: se pulverizó al menos en el corto plazo las molestas -para las oligarquías- pymes, autoempleados, informales. libre ejercicio y cualquier fórmula de actividad económica alejada de las obesa burocracia gubernamental, corporaciones, oligopolios comerciales y bancarios, transnacionales, importadores de chatarra y baratijas chinas, etc., así las cosas, a la vista del éxito de esta estrategia de destrucción del frágil tejido de la actividad económica, se generó a causa de estas acciones del régimen, un enorme ejercito de desempleados que ellos planean emplear en una especie de plan quinquenal de obras públicas al mejor estilo estalinista o de la forja del acero de mao, sin olvidar los 10 millones de toneladas de la zafra de castro (...) con tecnología y organización de la vieja albión en el norte y en el resto del país suponemos que con los amigos del remozado club de la construcción, si, keynes vive de mano de los neocomunistas aliados con las oligarquías, se propone también el auspicio del impago de las obligaciones bancarias, como una muestra de apoyo y solidaridad con las empresas y castigo a la banca, que se lo merece, pero esos no son los términos...luce mejor tener una banca oficial que compita en buena lid con la banca bucanera, por la vía de los márgenes en términos reales, arbitraje de tasas y los gastos mínimos como parte de la profundización de la bancarización y desmitificación de banca como comegentes y comempresas, se propone la "apertura" de los centros comerciales, en el entendido que ellos sabrán mantener los protocolos sanitarios y allí la gente no se aglomera, mantendrán el distanciamiento y se lavaran las manos...el que vive del dia a dia no lo hace, no sabe y por lo tanto seguirá encerrado ... una cuarentena salvaje, sectaria y clasista...

De las variables que constituyen las ecuaciones económicas con las que nos aproximamos a explicar el comportamiento, incentivos, decisiones de los agentes económicos, la más afectada, ya que no hay forma de compensar lo que no se ha consumido es el consumo privado que integra las ecuaciones de demanda con cualquiera de sus apellidos, nadie se comerá los pollos en brasa que dejó de comerse entre el 15 de marzo y hoy, tampoco se beberá las cervezas que dejó de beber...ese gasto no no se hará, se consumirá lo que de estos bienes se requiere del dia 20 en adelante...a un ritmo creciente es posible y así se recuperará el nivel de consumo.

CRONY CAPITALISM ...

Anexo la traducción de un instructivo articulo que revela parte del trasfondo  de algunas de las decisiones del régimen...

Su capitalismo no, su capitalismo de la cronía

Marzo 1, 2019 10:00am por Barry Ritholtz

El último riesgo supuestamente precipitar un colapso de Estados Unidos no es el auge del socialismo; No son los senadores Elizabeth Warren o Kamala Harris o incluso AOC. Medicaid para todos será costoso, y un ingreso garantizado será costoso, pero no son amenazas existenciales. Ni siquiera son los rusos hackeando las elecciones de 2016 o el ascenso de China como una potencia económica.

La amenaza para Estados Unidos es la siguiente: hemos abandonado nuestra filosofía central. Nuestro primer principio de esta nación como meritocracia, una economía de libre mercado, donde la competencia impulsa la toma de decisiones económicas. En su lugar, hemos permitido que un maligno se acreciente, una forma virulenta de economía bastardizada llena de pus tan corrosiva en la naturaleza, tan peligrosamente pestilente, que representa una amenaza a nivel de extinción para Estados Unidos, tanto la nación real como la "idea" de Estados Unidos.

Esta corrupción mutante que abarca todo debilita las almas de los hombres, aplasta las oportunidades y destruye la movilidad económica. Es un sistema Smash & Grab de recompensas mal habidas para los pocos bien conectados. ¿El resto de la población? Que se jodan. Esto no es lo que es el capitalismo, al menos no como fue concebido por Adam Smith.

El peligro gravemente que pone a nuestra nación en riesgo de fracaso es el capitalismo de la crony.

Podemos definir esto como el retorno del capital generado no por la innovación y la arriesgue,sino a través de la alianza profana entre las clases empresariales y políticas. En lugar de una competencia genuina, utilizan el poder de los Estados para legislar, regular, otorgar entregas, permisos, licencias gubernamentales, exenciones fiscales especiales y otras dispensas como favores para enriquecerse mutuamente.

Hago esta observación como un capitalista descarado. A lo largo de mi carrera he iniciado varios negocios, algunos de los cuales han tenido éxito. En mi trabajo diario,invierto capital para otros capitalistas. En todo el mundo, es innegable que el capitalismo ha producido más riqueza y bienestar humano que cualquier otro sistema que este mundo haya conocido. Los beneficios mundiales de los ingresos que han sacado a millones de personas de la pobreza en las últimas décadas se atribuyen directamente a las principales economías, como China, que abarcan (al menos en parte) algún tipo de capitalismo basado en el mercado.

¿Qué tan malo es el amiguismo? No busque más allá de la gigantesca suma de dinero corporativo gastado en cabildeo para tener una idea de lo enorme que se ha vuelto el problema.

Estas son algunas de las peores manifestaciones de esta viruela sobre el capitalismo:

• Exenciones de impuestos de jets privados:Si quieres entender por qué tantos estadounidenses piensan que el sistema está amañado, no busques más allá de esta blasfemia. Como informó Bloomberg News, la reforma fiscal de 2017 creó un nuevo conjunto de exenciones fiscales para los ricos para hacer estas compras. Es un ultraje.

• Instalaciones corporativas:Wisconsin se destaca por cocinar uno de los peores negocios de la historia, prometiendo algo así como $4.5 mil millones en regalos de impuestos a cambio de la promesa del fabricante de electrónica chino Foxxconn de construir una fábrica de televisión gigante y empleados de 13.000 empleados. Todo ha resultado ser un busto gigante. Esto probablemente va un largo camino para explicar por qué el idiota en jefe del estado (ahora ex gobernador) Scott Walker, fue expulsado del cargo por votantes que estaban disgustados con todo el sorteo.

• Sede de Amazon2: Habla de ópticas horribles: El hombre más rico del mundo que dirige la tercera empresa más valiosa de Estados Unidos vino pidiendo un volante. El fracaso del acuerdo con Amazon HQ2 en Nueva York puede estar detrás de nosotros, pero fue más de la misma mierda. Los gobiernos locales deben dejar de jugar esta costosa "carrera hasta el fondo" usando el dinero de los contribuyentes para atraer a las empresas a lugares a los que probablemente se habrían mudado de todos modos. Tal vez la Asociación Nacional de Alcaldes o el grupo del Gobernador quieran llegar a un conjunto de mejores prácticas al respecto.

• Estadios deportivos: ¿Seguimos hablando de esto? No puede haber clase más maligna de faux Capitalists que estas reinas del bienestar. Los políticos siguen ofreciendo a los contribuyentes dólares para subsidiar a las empresas privadas con fines de lucro que constantemente no producen un rendimiento positivo neto a la comunidad. Los costos de estas instalaciones deben ser trasladados a las personas que poseen los estadios y los equipos que juegan allí, o aquellos que asisten a eventos allí a través de sus entradas.

• Medallones de taxi:La tecnología en su mejor momento puede frustrar lo peor del capitalismo de amiguismo, que no es más flagrante que la Comisión de Taxis y Limusinas de la Ciudad de Nueva York. Uber, Lyft y los servicios de paseo-hailing fracturaron la relación rancio entre los propietarios de medallones de taxi y su regulador cautivo, que artificialmente limitó el número de automóviles de alquiler, incluso a medida que la población de la ciudad creció.

• Interés por todo tipo: Este puede ser el"resquicio fiscal más escandaloso de Estados Unidos". Esta atroz de impuestos permite que unos pocos ricos políticamente bien conectados, muchos que ganan muchos millones o incluso miles de millones de dólares,paguen una tasa de impuestos de ingresos mucho menor que los que ganan ingresos medios. A pesar de la promesa del candidato Donald Trump, de alguna manera sobrevivió a la reforma fiscal de 2017 en su mayoría intacta.1

• Rescates de crisis financiera:Los diversos rescates privatizaron las recompensas de asumir riesgos y atascaron a los contribuyentes con las pérdidas. Los ejecutivos corporativos fueron recompensados por administrar sus empresas tan mal que los rescates fueron la única razón por la que sobrevivieron. Wall Street recibió bonificaciones, mientras que muchos en Main Street aún no se han recuperado 10 años más tarde. La lección aquí fue que era mejor estar conectado con el Departamento del Tesoro y la Reserva Federal que ser un buen administrador de capital. Esta es la definición más pura que he encontrado del capitalismo de amiguismo:"Socialismo para los ricos, capitalismo para todos los demás".

• General Motors Otro delincuente en serie, y tiene largas ciudades y pueblos locales armados con promesas de fábricas y empleos, tanto antes como después de la bancarrota (por lo que recibió un enorme rescate del gobierno).) Es un signo de debilidad, no de fuerza, que la compañía era más hábil para extraer grandes del gobierno que en realidad construir autos que la gente quiere comprar.

Planeo pensar más e investigar sobre este tema. Habrá una columna Bloomberg más mecanda sobre lo que encuentro.

Pero JFC, hay muchos signos preocupantes que requieren atención inmediata.

¿Quieres adivinar por qué más jóvenes apoyan el socialismo que el capitalismo? No pueden pagar una atención médica decente o su propio lugar y tienen préstamos estudiantiles aplastantes, mientras que los multimillonarios reciben exenciones fiscales para sus jets privados. WTF ¿cree que el resultado de ese escenario va a ser?

Aquí hay algunos consejos a los capitalistas reales: Ustedes reconocen mejor que el socialismo es el síntoma, pero el problema subyacente es el amiguismo. Sabia antes, como Nick Haneuer prescientmente advirtió hace 5 años, The Pitchforks Are Coming... Para los Plutócratas.

Lo que sigue: reactivación, desempleo, insolvencia, zombies en el Perú

Para algunas castas gobernantes, ver que se equivocan es inadmisible, creen que eso mina su autoridad, en realidad lo que hace es reducir la velocidad del inevitable descrédito y evidencia de su incompetencia, con la cuarentena, ahora laxa, morirán los que tienen que morir, redujeron la velocidad por +100 días, ahora se revelará con fuerza la amplitud del contagio y sus consecuencias de corto, mediano y largo plazo derivadas de una errónea toma de decisiones. 

La "reapertura" de la actividad económica de lo que queda de pymes, autoempleo, comercio y producción informal -los grandes conglomerados no están afectados en lo más mínimo- se dará con fuerza para recuperar lo que dejaron de producir y vender, los clientes, las relaciones con  proveedores, pago de deudas, créditos, etc. pero sin el apoyo financiero necesario, pegarán un frenazo, del otro lado, la reacción de la demanda será mixta y depende de cuan maltrechos estén los presupuestos familiares, pero se dará una reactivación lenta, si y eventualmente se recuperará la demanda agregada.

Lo acumulado por pagar es el problema, no existe la capacidad de cancelar deudas acumuladas, adquirir insumos y generar la oferta "sanitarizada" de bienes y servicios en la mayoría de las unidades de producción cerradas por +100 días, muchas no volverán a abrir sus puertas o se quedarán en el rubro al que se cambiaron, principalmente comercialización de alimentos, si, se ve como una oportunidad para nuevos agentes económicos "emprendedores" en los sectores abandonados, luce bien,  los que no vuelven a ver sus puestos de trabajo, si van a tener un problema de empleo ya estructural no coyuntural, empresa que cierra, empresa que no abre, dice una conseja popular y mercado que se deja difícilmente se recupera,  desde siempre.

El financiamiento gubernamental a las unidades de producción, ofrecido en variopintos programas de apoyo a través de Produce, Comercio Exterior, Cofide, etc, se enfocó equivocadamente y se operó peor -desde la óptica de la lógica económica- fueron otorgados a los de siempre, empresas zombies en permanente caza de oportunidades de emisión, contratación de deudas y obligaciones para mantener a flote sus pesados armatostes corporativos, obtienen así, los fondos para seguir subsistiendo ya que no logran ser rentables por la vía de la eficiencia y competitividad en la producción, con estructuras enormes y costosas -burocracias privadas, muchas familiares, practican el crony capitalism - sustraen así fondos que pueden ser otorgados a empresas mucho más eficientes y productivas que no pertenecen a las mafias y oligarquías corporativas. 

Sostiene así el régimen a las oligarquías y se les niega el apoyo a las pymes, no se recupera el empleo a la velocidad requerida por la población desempleada, tampoco los bienes y servicios y esta escasez intertemporal deriva en incrementos de precios por la lentitud de la oferta, se activan los centros comerciales de las "retail" foráneas con productos importados y se restringe el acceso a los mercados donde también se comercializa la producción local.    

Que hacer?
Los economistas somos reacios a dar recetas, se generan expectativas y muchas veces se dan profecías autocumplidas: por ejemplo si estimas que el tipo de cambio se apreciará, efectivamente, gracias al corre la voz, la gente compra dólares y el tipo de cambio efectivamente sube... pero también sería inconsecuente no dar a conocer lo que uno estima que puede pasar...

Así las cosas, tenemos:
El Estado es garante al 98% ¡?¡ de los fondos transferidos a las empresas, la mayoría zombies de grupos económicos que gobiernan al gobierno y la economía.
Muchas liquidaron personal de manera "perfecta" esto es sin costos laborales y sin compromiso de  re contratación..
En la cartera de los bancos los créditos de personas, pymes son un mal menor, la cartera corporativa es otra cosa, las tarjetas de crédito tienen elevado riesgo, aquí la preocupación no es la falta de pago, las provisiones o la colateralización, no, es la transferencia de costos a su cartera global, esto es la corporativa.

La red informal de producción, comercialización y distribución, que es la más barata e importante del país, altamente atomizada, distribuida en todo el territorio, flexible con costos mínimos y altamente empleadora aún no tiene luz verde para reiniciar sus labores.

El desempleo real y proyectado es atemorizante, la "apertura" da pie a la búsqueda de cualquier tipo de trabajo -a todo riesgo- se abarata el salario y se aumenta la jornada, el empleo es básicamente informal.

El aumento de la deuda pública y sus compromisos de pago, la liquidación de reservas, añaden presión a las finanzas públicas.

La incompetencia y la  corrupción revelada de manera fehaciente en estos +100 días impiden el impacto potencialmente positivo de la ejecución presupuestaria y la que se ejecuta esta amañada, no hay capacidad profesional y probidad suficiente en la administración pública, este es uno de los frenos más importante a un programa coherente de apoyo a la recuperación de la actividad económica.

Esta incompetencia impide proponer soluciones coherentes y viables para el transporte público, los mercados, educación, servicios médicos normales, actividad de agencias del Estado, etc., profundizando la desorientación del ciudadano y el ajuste a  una normalidad aséptica si consideramos que la contaminación llegó para quedarse.

Hay algunas cosas que podría hacer el régimen...si se anima:
Colegiar la toma de decisiones gubernamentales, con gremios, especialistas, instituciones privadas y multilaterales de tal forma que sean coherentes, viables y tengan legitimidad.

Eliminar el financiamiento de zombies y dirigirlo a pymes, personas y emprendedores.

Someter a subasta pública abierta los contratos del Estado para suministros, obras y servicios de tal forma que puedan competir todas las empresas y consorcios interesados y capacitados.

Estructuralmente debería pensarse en una mayor atomización y regionalización bancaria.

Liberar de sus cadenas al Banco de la Nación y ponerlo a competir con la banca tradicional y conservadora.

Profundizar la regionalización gubernamental en todas las áreas incluyendo la fiscal e impositiva.

Sanear las finanzas públicas, reduciendo el gasto fiscal privilegiando la inversión en infraestructura y servicios.

Es solo el principio  ...

 

Corona-19, caída del PIB, recesión , deuda, bonos, corrupción, mentiras y algunas verdades

Del 15 de Marzo a la fecha de hoy, 20 de Junio, 98 días, pasaron muchas cosas +7.000 muertos por corona 19, unos 3 por hora, sin considerar y reseñar los muertos por otras causas, enfermedades comunes y corrientes, que no son escándalo-noticia-titular, los del hampa normal, los hombres que matan mujeres y viceversa...se destruyó el ahorro privado liquidando fondos de pensiones para comprar comida, pan para hoy, hambre para mañana...se pulverizaron las reservas entre bonos-limosna, transferencias a las empresas que al parecer devolverán ya que es un préstamo (...)  compras de emergencia que dejan exhausto el erario público, endeudamiento externo en condiciones fabulosas (MEF, dixit), se alcanzaron varios objetivos de un programa centralista y estatizante: se pulverizó al menos en el corto plazo las molestas -para las oligarquías- pymes, autoempleados, informales. libre ejercicio y cualquier fórmula de actividad económica alejada de las obesa burocracia gubernamental, corporaciones, oligopolios comerciales y bancarios, transnacionales, importadores de chatarra y baratijas chinas, etc., así las cosas, a la vista del éxito de esta estrategia de destrucción del frágil tejido de la actividad económica, se generó a causa de estas acciones del régimen, un enorme ejército de desempleados que ellos planean emplear en una especie de plan quinquenal de obras públicas al mejor estilo estalinista o de la forja del acero de mao, sin olvidar los 10 millones de toneladas de la zafra de castro (...) con tecnología y organización de la vieja albión en el norte y en el resto del país suponemos que con los amigos del remozado club de la construcción, si, keynes vive de mano de los neocomunistas aliados con las oligarquías, se propone también el auspicio del impago de las obligaciones bancarias, como una muestra de apoyo y solidaridad con las empresas y castigo a la banca, que se lo merece, pero esos no son los términos...luce mejor tener una banca oficial que compita en buena lid con la banca bucanera, por la vía de los márgenes en términos reales, arbitraje de tasas y los gastos mínimos como parte de la profundización de la bancarización y desmitificación de banca como comegentes y comempresas, se propone la "apertura" de los centros comerciales, en el entendido que ellos sabrán mantener los protocolos sanitarios y allí la gente no se aglomera, mantendrán el distanciamiento y se lavaran las manos...el que vive del dia a dia no lo hace, no sabe y por lo tanto seguirá encerrado ... una cuarentena salvaje, sectaria y clasista...

De las variables que constituyen las ecuaciones económicas con las que nos aproximamos a explicar el comportamiento, incentivos, decisiones de los agentes económicos, la más afectada, ya que no hay forma de compensar lo que no se ha consumido es el consumo privado que integra las ecuaciones de demanda con cualquiera de sus apellidos, nadie se comerá los pollos en brasa que dejó de comerse entre el 15 de marzo y hoy, tampoco se beberá las cervezas que dejó de beber...ese gasto no, no se hará, se consumirá lo que de estos bienes se requiere del dia de hoy en adelante...a un ritmo creciente es posible y así se recuperará el nivel de consumo.

Que tengamos una recesión, a efectos de los números que interesan a los medios de manipulación social, los oligarcas, acreedores locales e internacionales en el argot "macros" no se verán seriamente afectados, estos dependen de tres actividades de bajo empleo: minería de extracción, agricultura de exportación y pesca industrial, el problema lo tendrá la "micro" donde se incluye el 80% del empleo, mayormente informal, la gorda burocracia está protegida por el régimen, la concentrada patota de inversionistas, no veran inconveniente en seguir invirtiendo en los "macros" y de alli seguira como siempre goteando algo para los "micros" se recupera paulatinamente la demanda agregada interna y dias mas dias menos se restablecen los equilibrios internos eso sí, sin ningún cambio estructural, el gobierno seguirá más corrupto que siempre, los bancos seguirán con sus prácticas también corruptas y agiotistas, los políticos a lo suyo, las iglesias también y la amenaza comunista en ciernes avanzando a paso de vencedores... ante la indiferencia de las clases medias educadas o no...